派息股票是许多投资者投资组合的重要组成部分——尽管原因不尽相同。例如，持有长期投资期限的投资者通常会将股息再投资，以提高回报。事实上，在1991年追踪标普500®指数基金的假设投资中，1万美元如果股息被再投资，到2020年底将膨胀到超过21.1万美元，但如果股息没有再投资，则只有11.4万美元。
股息红利
在30年的时间里，对股息进行再投资的投资组合远远超过那些没有进行再投资的投资组合。
另一方面，对于退休人员来说，定期支付股息的股票有可能提供稳定的收入。尽管标准普尔500指数成份股公司的股息收益率可能随着时间的推移而下降，但在通货膨胀的背景下考虑它们是很重要的。
当通货膨胀高时，它会侵蚀购买力，这意味着股息必须更高，才能跟上物价的上涨。反之亦然:像当前这样的低通胀环境对收入的压力较小。因此，你希望股息定期超过，或至少与通货膨胀率保持同步——这是标准普尔500指数的公司在5年的大部分时间里一直在做的事情。
保持购买力
标准普尔500指数成份股公司的股息可能有所下降，但自2012年以来，它们的股息已经超过了通胀率。
当然，并非所有公司都支付股息。规模较小和不太成熟的公司可能经常为股东提供高于平均水平的回报，它们可以证明重新投资于自身而不是支付股息是合理的。
相比之下，规模更大、更成熟的公司往往增长更慢、股票回报更低，因此通常会支付股息以帮助留住现有股东和吸引新股东。事实上，在标准普尔500指数追踪的500只大盘股中，超过五分之四的股票在支付股息。
挑选发放股息的公司
说到投资派息股，许多投资者转向共同基金或交易所交易基金，这些基金提供了投资各行各业派息公司的渠道。
那些更喜欢持有个股的人可能会追随著名投资者本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)的脚步。格雷厄姆青睐具有以下三个特征的公司:
- 股息稳定增长的历史:持续增加的股息通常是健康的公司财政政策的指标。
- 低派息率:当公司的股息与收益比率较低时，就表明它们保留了一些收益，从而降低了未来减少派息的可能性。
- 可观的当前股息率:根据Robert D. Arnott和Clifford S. Asness的研究，低股息导致股价下跌，而高股息导致股价上涨。然而，异乎寻常的高股息可能是企业陷入困境的信号，因此一个好的经验法则是寻找收益率至少与当前10年期美国国债相同但不超过两倍的债券。
这些关键特征不仅可以帮助你识别出有价值的派息股，而且表现出这些特征的公司往往质量更高、杠杆率和债务水平更低——这有助于投资组合更好地度过低迷时期。
投资小贴士
也就是说，没有一种投资工具是完美的。股息股和其他股票一样，也会经历同样的波动。债券的息票支付几乎是有保证的(除非违约)，与之不同的是，它们的支付可以在没有任何警告的情况下被削减或完全取消。所有这些都表明，派息股票不应被视为传统固定收益投资的替代品，而应被视为多元化投资组合的补充。
