在过去的30年里，华尔街为数不多的不变之处之一是，总会有下一个大趋势或创新吸引专业投资者和普通投资者的注意。目前，没有哪种趋势能像人工智能(AI)那样吸引投资者的注意力和钱包。在华尔街最聪明、最成功的基金经理们看来，人工智能在整个行业和整个行业的吸引力并没有消失。许多最受关注的投资基金的亿万富翁投资者一直在战略性地将资金投入某些人工智能股票。
特别值得注意的是，亿万富翁们一直在积极抛售人工智能运动的代表股——半导体股英伟达(NASDAQ: NVDA)，同时大举买入另外两只人工智能股票。
我们也有很多理由相信，英伟达的最佳时期已经过去。除了来自英特尔(Intel)和高级微设备公司(Advanced Micro Devices)等公司日益激烈的外部竞争外，英伟达还可能面临来自其顶级客户在人工智能芯片方面的大量内部竞争。微软、Meta平台、亚马逊(NASDAQ: AMZN)和Alphabet共占英伟达销售额的40%左右，但这四家公司都在开发自己的高性能人工智能芯片。
英伟达正在应对的监管阻力也可能让亿万富翁们望而却步。按国内生产总值(gdp)计算，中国是全球第二大经济体。中国最初一轮的出口限制促使英伟达开发了性能较低的A800和H800芯片。然而，美国监管机构最终也限制了这些芯片向中国的出口。中国是英伟达的一个重要市场，这些限制可能会使其每季度的销售额减少数十亿美元。
根据过去12个月的销售额，英伟达正接近亚马逊(Amazon)和思科系统(Cisco Systems)在互联网泡沫时期的峰值水平。我们从来没有见过一笔市场领先的交易在很长一段时间内以如此高的溢价成交。亿万富翁们一直在抛售英伟达的股票，这并不奇怪。
排名第一的人工智能股票:百度
在去年12月底的季度中，第一个让亿万富翁基金经理完全忘记英伟达的人工智能股票是中国的百度(纳斯达克股票代码:BIDU)。虽然不是所有的亿万富翁投资者都会把他们的资金投入中国股市，但在去年第四季度，有8位亿万富翁购买了百度。
百度对人工智能的利用可以在其增长最快的两个领域看到:云和智能驾驶。该公司的人工智能云可以让商家使用生成式人工智能解决方案，为个人客户量身定制广告。与此同时，阿波罗Go是世界上最成功的自动驾驶叫车服务，自成立以来，公共道路累计乘坐次数超过500万次。人工智能驱动的企业正在帮助百度的非在线营销部门以两位数的百分比增长。
与英伟达相比，亿万富翁投资者可能会欣赏百度的一点是，如果人工智能泡沫破裂，百度的基础运营部门可能会阻止其暴跌。过去九年，百度的互联网搜索业务占中国互联网搜索市场份额的60%至85%。拥有在中国明显占主导地位的搜索引擎，百度在大多数经济环境下都有强大的广告定价权。
亿万富翁们可能也被百度微不足道的估值所吸引。即使考虑到投资中国公司的监管风险，百度的估值也仅为预期年收益的8倍，不到过去12个月销售额的2倍。这与华尔街给英伟达的巨额估值相去甚远，也可能为百度的股票提供了一个安全的底线。
第二大人工智能股票：亚马逊
另一只让亿万富翁们忘记英伟达的人工智能股票，正是“壮丽七蛟龙”(Magnificent Seven)的组成部分亚马逊(Amazon)。在截至去年12月的季度，8位成功的亿万富翁投资者大量买入亚马逊股票。
亚马逊正在以多种方式将人工智能解决方案纳入其运营中。一些更有趣的应用包括，利用其云基础设施服务平台亚马逊网络服务(AWS)中的生成式人工智能解决方案，帮助商家向消费者提供个性化广告，以及依靠生成式人工智能来提高商家产品列表的质量。
虽然大多数人都熟悉亚马逊，因为它拥有市场领先的电子商务平台，但在线零售销售对运营现金流或利润的贡献很小，因为它是一个低利润率的领域。亚马逊产生的大部分现金流可以追溯到它的辅助业务:AWS、订阅服务和广告服务。
AWS是推动亚马逊现金流增长的关键因素。企业云支出仍处于增长的早期阶段，这表明AWS可以保持其在全球云基础设施服务支出中的领先份额。尽管AWS仅占亚马逊净销售额的六分之一，但去年却贡献了亚马逊三分之二的营业收入。
与英伟达相比，亚马逊的股价也处于历史低位。目前，亚马逊股价不到2025年预期每股现金流的13倍，比亚马逊此前5年的平均现金流市盈率低44%。
